20200908前海期货金钻精选
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主要商品涨跌
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主要商品基差率
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主要商品近远月结构
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宏观重点提示
重点关注：新冠疫情。
宏观新闻：：1、中国8月出口（以人民币计）同比增11.6%，预期增12.4%，前值增10.4%；进口同比降0.5%，预期增6.1%，前值增1.6%。8月进出口总值2.88万亿元，同比增长6%；贸易顺差4165.9亿元，预期3860亿元，前值4422.3亿元。 中国8月（以美元计）出口同比增9.5%，预期增8.3%，前值增7.2%；进口降2.1%，预期增0.4%，前值降1.4%。贸易顺差589.3亿美元，预期533.4亿，前值623.3亿。 8月中国对美国出口1.87万亿元人民币，同比下降0.5%；自美国进口5493.2亿元，同比增长0.2%；对美贸易顺差1.32万亿元，同比减少0.8%。美国为中国第三大贸易伙伴。2、中国8月外汇储备31646.09亿美元，增加102.18亿美元，为连续5个月上升。8月末黄金储备6264万盎司，连续12个月保持不变。3、外管局：8月，我国外汇市场运行保持平稳，外汇供求基本平衡；汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模有所上升；我国经济稳定恢复、向好态势持续发展，将继续支持外汇储备规模总体稳定。4、央行公开市场开展1000亿元7天期逆回购操作，今日有800亿元逆回购到期，当日净投放200亿元。5、中国工程院院士陈薇：重组新冠疫苗对已经发生变异的新冠病毒能够完全覆盖，从目前来看，年产3亿的目标是可以实现的，正在努力扩大产能。6、农业农村部：在原有33个试点基础上，再选择一批重点地区开展新一轮农村宅基地制度改革试点，围绕宅基地所有权、资格权、使用权“三权分置”，重点在探索宅基地自愿有偿退出机制等方面开展试点。
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油化工重点提示
重点关注：全球范围的工业恢复与经济恢复，生产国减产实际执行率，大规模的经济刺激计划。
交易提示：俄罗斯石油部长预计2020年世界石油需求减少900-1000万桶/日（9%-10%）。IEA预计未来数月不会出现严重的需求放缓，当前累积的库存与中国原油需求恢复的不确定性，使原油复苏不确定。沙特阿拉伯，10月份阿拉伯轻质原油对亚洲OSP，较迪拜/阿曼减少0.50美元/桶，至1.40美元/桶。
盘面影响：预计下半年NYMEX轻质原油价格可能在39-44美元/桶。下跌关注NYMEX轻质原油41、39美元/桶，39美元/桶以下可能是大幅下跌。NYMEX轻质原油，要上涨可能也只在现在至10月份的一小段时间，之后进入往年的原油需求低点，上涨阻力会很大。
6 有色金属重点提示 重点关注：新冠疫情。 交易提示：印尼自由港首席执行官TonyWenas周五在虚拟会议上表示，预计明年其铜和黄金年度销售将跳升，因公司将过渡到地下矿井的运营。印尼自由港预计，今年铜和黄金的销售将分别低于通常水准，为7.7亿磅和82万盎司。但Wenas称，当该公司转型为地下矿山时，2021年铜销量料跳升至14亿磅，黄金销量料升至140万盎司。全球第二大铜矿Grasberg的运营商Freeport Indonesia正按计划在2022年之前转向全地下开采。 盘面影响：据今日海关总署公布的数据显示，中国1-8月未锻轧铜及铜材进口量总计427.2万吨，同比增加38.1%。据SMM推算，8月未锻轧铜及铜材进口量总计66.7784万吨，同比增加66.95%，环比减少12.39%。近一个月以来铜内弱外强情况明显，沪铜多头逻辑需要旺季验证。油价可能有一定指导意义。 7 黑色金属重点提示 重点关注：废钢到货量。 交易提示：截止9月3日当周，我的钢铁61家钢厂废钢日均到货量3101.33吨，较上周降3.22%；日均消耗量3320吨，较上周降0.86%。 盘面影响：钢铁供给在高位，市场预期在高位，关注市场需求能否达到预期。关注螺纹钢3800元一线的顶部压力。 8 农产品重点提示 重点关注：中国大豆进口量；隐含波动率。 交易提示： （1）据海关总署统计，8月份中国大豆进口量为960.4万吨，较7月进口量减少48.74万吨，环比减4.83%；较去年同期增12.38万吨，同比增1.31%；2020年1-8月共累计进口大豆6473.87万吨，同比增14.96%。 （2）截至2020年9月7日，玉期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为13.11%，较上一交易日11.47%，上升了1.64个百分点。玉米基本面强势，建议短期构建牛市价差。 （3）截至2020年9月7日，豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为21.57%，较上一交易日21.97%，下滑了0.40个百分点。豆粕波动率扩大，建议短期构建买入跨式期权，做多波动率。 盘面影响：国内油厂利润较好，生猪养殖逐渐恢复，下游需求好于预期，预计豆粕趋于震荡偏强。 9 软商品重点提示 重点关注：轮出日报；天气情况。 交易提示：9月7日中国储备棉轮出销售资源10025.19吨，实际成交10025.19吨，成交率100%。平均成交价格12095（-50）元/吨，折3128价格13211（-114）元/吨。至8月末，西北、黄河流域、长江流域大部棉花处于开花至裂铃吐絮期。月内，全国棉区平均气温为27.6℃，比上年和常年同期分别偏高0.2℃和1.3℃；平均日照时数为222.7小时，比上年和常年同期分别偏多0.9小时和1.7小时；平均降水量为130.8毫米，比上年和常年同期分别偏多41.7毫米和26.3毫米。新疆大部棉区气象条件利于棉花花铃生长和裂铃吐絮，但部分棉区高温和多雨天气不利棉花生长发育。 盘面影响：纺织产业旺季将至，郑棉波动加大，不易追高建议逢低短多。 10 股指期权重点提示 重点关注：认沽认购比。 交易提示：
今日上证50下跌1.68%,股指期货主力合约下跌1.81%,基差为-18.03,基差变化为-4.02,成交量变化为-16%,持仓量变化为4%。 今日沪深300下跌2.11%,股指期货主力合约下跌2.26%,基差为-23.77,基差变化为-41.19,成交量变化为-11%,持仓量变化为4%。 今日中证500下跌2.11%,股指期货主力合约下跌2.4%,基差为-57.81,基差变化为-18.04,成交量变化为-7%,持仓量变化为3%。 上证50ETF期权波动率为30.23%,变动幅度为1.47%。成交量认沽认购比为119.91%,变动幅度为19.6%。 11 外汇重点提示 重点关注：美国8月非农就业数据和失业率 交易提示：美国非农就业数据在4月减少2053.7万人后持续回暖，增幅在6月达到高峰，增加480万人，前值回落至176.3万人，8月录得为137.1万人同期公布的失业率也降至8.4%，两者都好于市场预期。 盘面影响：美联储将通胀目标调整为区间管理，为更长时间保持低息刺激增长做好了战略铺垫，短期会导致美元贬值压力增加;近期美国再挥制裁大棒，阶段性风险事件会带来间歇性的黄金上涨，注意规避风险。
