20200915前海期货金钻精选
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主要商品涨跌
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主要商品基差率
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主要商品近远月结构
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宏观重点提示
重点关注：新冠疫情。
交易提示：1、央行公开市场开展800亿元7天期逆回购操作，今日有1000亿元逆回购到期，净回笼200亿元。2、国家能源局最新数据显示，1-8月，全社会用电量累计47676亿千瓦时，同比增长0.5%，今年首次实现正增长，表明经济向好态势持续发展。8月份，全社会用电量7294亿千瓦时，同比增长7.7%。3、中国8月70大中城市中有59城新建商品住宅价格环比上涨，环比看，惠州涨幅1.9%领跑，北上广深分别涨0.6%、0.6%、0.9%、0.5%；8月有47城二手住宅价格环比上涨，广州涨幅1.7%领跑，北上广深分别涨0.7%、0.8%、1.7%、1.1%。 统计局：8月份，各线城市新建商品住宅销售价格环比涨幅略微扩大，二线城市二手住宅销售价格环比涨幅回落；一线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比分别上涨3.9%和6.9%，较上月分别扩大0.3和1.2个百分点，二线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比涨幅均连续16个月相同或回落。4、据央行初步统计，2020年二季度末，我国金融业机构总资产为340.43万亿元，同比增长10%，其中，银行业机构总资产为309.41万亿元，同比增长9.7%；证券业机构总资产为9.04万亿元，同比增长14.8%；保险业机构总资产为21.98万亿元，同比增长12.7%。金融业机构负债为310.01万亿元，同比增长9.9%，其中，银行业机构负债为283.93万亿元，同比增长9.5%；证券业机构负债为6.66万亿元，同比增长17.8%；保险业机构负债为19.41万亿元，同比增长12.8%。5、银保监会持续开展30多个重点城市房地产贷款专项整治，加大对首付贷、消费贷资金流入房市的查处力度，引导银行资金重点支持棚户区改造等保障性民生工程和居民合理自住购房需求，保障性安居工程贷款余额稳步增长，房地产金融化、泡沫化倾向得到有效遏制。6、上期所：正在考虑增加更多等级的原油，以抵消用于实物交割的期货；统筹规划、有序推进天然气、成品油等品种上市，加快推动原油期货期权和原油期货ETF的上市，并可能在短期内推出结算价交易机制（TAS）等；下一个季度计划推出国际铜期货，包括航运指数期货在内的新品种也都在研究中。7、国家粮食和物资储备局：积极推动《粮食安全保障法》立法进程，争取修订的《粮食流通管理条例》尽早出台，积极探索制定粮食产后减损工作指导意见，适时出台《粮食企业信用监管和联合惩戒办法》，推进适度加工等相关标准制修订。
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油化工重点提示
重点关注：全球范围的工业恢复与经济恢复，生产国减产实际执行率，大规模的经济刺激计划。
交易提示：一个月内的第二个热带风暴Sally即将袭击美国墨西哥湾，生产商开始撤离海上钻井平台的工人。目前在密西西比河入海口附近，对美国近海原油生产与路易斯安那港原油出口的影响最强。利比亚LNA的领导人Khalifa Haftar承诺结束持续数月的利比亚能源禁运。
盘面影响：在疫苗逻辑提振市场前，NYMEX轻质原油价格可能在35-36以及39-40美元/桶之间，换算成上期原油，可能在260正负15-20元/桶。
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有色金属重点提示
重点关注：旺季到来后供需关系验证。
交易提示：上周五，中国有色金属协会再生金属分会（CMRA）副主席王吉位在中国国际铜业论坛上表示，今年中国废铜进口料下滑50%，中国这一全球最大的金属消费国在2019年进口了149万吨废铜。年迄今，中国的废铜批文核定量总计743140吨。
盘面影响：今日仓单报价54-70美元/吨，均价较上周五不变；提单报价40-63美元/吨，均价较上周五不变，QP 10月。LME0-3升水31.25美元/吨。进口亏损在900元/吨附近。周一进口亏损持续扩大至900元/吨以上，外贸市场交投陷入寂静，买卖双方暂时持观望态度，价格维持不变。目前市场报价参差不齐，9月中下旬到港二牌报价仍在60美元/吨及以上，成交价格稍低；节后到港二牌报价在65-68美元/吨，预计63美元/吨可成交。据贸易商反馈，9月中下旬将有二牌货源集中到港，在国内消费尚未转好的背景下，再加重了持货商的出货压力，短期内洋山铜溢价仍有进一步下跌可能。目前火法好铜仓单成交价在70美元/吨附近，主流火法64美元/吨，湿法54元/吨；好铜提单在63美元/吨，主流火法52美元/吨，湿法40美元/吨。近一个月以来铜内弱外强情况明显，沪铜多头逻辑需要旺季验证。油价可能有一定指导意义。
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黑色金属重点提示
重点关注：钢铁去产能。
交易提示：截止9月14日，天丰钢铁高炉已经全部停产。天津市天丰钢铁股份有限公司，拥有580立方米及630立方米高炉各一座，钢铁年产能183万吨，主要生产钢坯及带钢，停产影响热轧带钢日产量5000吨左右。
盘面影响：供给仍处高位，需求不及预期，受情绪拖累，预计螺纹钢价格表现弱势。
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农产品重点提示
重点关注：国家粮油信息中心监测；隐含波动率。
交易提示：
（1）据国家粮油信息中心9月14日监测显示：上周仍有部分油厂因豆粕胀库停机限产，开机 率回升幅度有限。监测显示，上周国内大豆压榨量 197 万吨，比此前一周略增 2 万吨，比上年同期的 180 万吨增加 17 万吨，比过去三年同期均值的 187 万吨增 加 10 万吨。
（2）截至2020年9月14日，玉期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为15.46%，较上一交易日13.88%，上升了1.58个百分点。玉米基本面强势，建议短期构建牛市价差。
（3）截至2020年9月14日，豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为21.54%，较上一交易日20.92%，上升了0.62个百分点。豆粕波动率扩大，建议短期构建买入跨式期权，做多波动率。
盘面影响：9-10月大豆到港量庞大，油厂开机率维持高位，大豆周度压榨量维持200万吨高位，国内豆粕供给充裕限制豆粕价格大幅上涨。
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软商品重点提示
重点关注：棉区天气；轮出日报。
交易提示：据中棉协数据，2020年9月上旬，全国均适宜棉花生长，全国主产棉省平均气温在25.2℃，同比+0.1℃，较常年+1.7℃，降水量在11mm，同比-0.3mm，较常年+14.3mm，日照时数84.8H，同比+9.8H，较常年+19H，其中新疆平均气温在23.4℃，同比+0.3℃，较常年+2℃，降水量1.3mm，同比-7.6mm，较常年-1.9mm，日照时数78.7H，同比+3.7H，较常年-9H。9月14日中国储备棉轮出销售资源3027.31吨，实际成交3027.31吨，成交率100%。平均成交价格11997（+208）元/吨，折3128价格13022（-57）元/吨。
盘面影响：纺织传统旺季即将开启，新棉开称在即，可逢低布局多单。
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股指期权重点提示
重点关注：认沽认购比
交易提示：
今日上证50上涨0.88%,股指期货主力合约上涨0.84%,基差为-7.95,基差变化为-1.25,成交量变化为9%,持仓量变化为-10%。
今日沪深300上涨0.51%,股指期货主力合约上涨0.7%,基差为-6.25,基差变化为-20.93,成交量变化为12%,持仓量变化为-9%。
今日中证500上涨0.62%,股指期货主力合约上涨0.84%,基差为-18.64,基差变化为13.32,成交量变化为8%,持仓量变化为-14%。
上证50ETF期权波动率为26.08%,变动幅度为-4.49%。成交量认沽认购比为130.72%,变动幅度为7.64%。
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外汇重点提示
重点关注：英国至7月三个月失业率（9月15日下午公布）
交易提示：英国失业率在疫情期间小幅增长至4%，随后回落至3.9%，本次预测值为4.1%出现明显攀升，就业数据走软将增加经济下行压力。
盘面影响：目前英镑主要受脱欧谈判不顺利影响而走弱，如果就业弱于预期，那么英镑将进一步走软。
