20201028前海期货金钻精选
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宏观重点提示
重点关注：新冠疫情。
宏观新闻：1、统计公布数据显示，我国工业企业利润稳步回升，前三季度呈现 “由降转升、增长加快”的走势。1-9月份，规模以上工业企业利润总额同比下降2.4%，降幅比1-8月份收窄2个百分点。其中，三季度利润增长15.9%，增速比二季度加快11.1个百分点。2、农业农村部：正在组织编制“十四五”农业农村发展规划，重点围绕高标准农田、现代种业、仓储保鲜冷链物流设施、数字农业农村、动植物疫病防控、重大科学基础设施等方面，加大投入力度；下一步还将围绕完善农村产权制度和要素市场化配置机制，推出重大改革举措。3、央行公开市场开展1000亿元7天期逆回购操作，今日700亿元逆回购到期，当日净投放300亿元。4、《节能与新能源汽车技术路线图2.0》正式发布，提出面向2035年我国汽车产业发展的六大目标，包括碳排放于2028年先于国家碳减排承诺提前达峰、汽车产业基本实现电动化转型等。5、农业农村部：随着生猪生产快速恢复，出栏量增加，猪肉价格已连续8周回落；今后一个时期猪肉供应的形势越来越好，明年元旦、春节期间猪肉供应量同比大约会增加3成左右，后期供应上去以后，价格将逐步回落到正常水平。6、世贸组织正式授权欧盟每年对不超过39.9亿美元来自美国的商品和服务加征关税，以报复美国政府违规补贴波音公司。去年10月，世贸组织曾因欧盟违规补贴空客公司，授权美国每年对约75亿美元的欧盟输美商品和服务采取加征关税等报复措施。7、中国黄金协会：前三季度全国共生产黄金337.51吨，同比下降4.44%，其中第三季度环比增长6.21%；黄金实际消费量548.09吨，同比下降28.66%；国内黄金ETF市场规模进一步扩大，黄金ETF产品已增至11支，截至9月末，国内黄金ETF持仓量约69.5吨，较年初增长约55%。8、生态环境部发布关于《西部地区鼓励类产业目录（2020年本）》意见的复函称，焦化、电解铝属于高污染高能耗产业，且在全国范围内产能过剩，不宜列入西部地区鼓励类产业目录，建议删除内蒙古自治区相关项目。
2 油化工重点提示
重点关注：全球范围的工业恢复与经济恢复
交易提示：飓风ZETA进入美国墨西哥湾，美国能源生产商关闭了墨西哥湾16%的原油产量，大约是29.4万桶/日。
盘面影响：在疫苗逻辑提振市场前，NYMEX轻质原油可能在39-41美元/桶。由于美国墨西哥湾的飓风ZETA，NYMEX轻质原油价格会在48小时内上涨到高点。
3 有色金属重点提示
重点关注：美国大选。
交易提示：俄铝发布公告，2020年第三季度铝产量总计93.9万吨(按季增加1.3%)，其中西伯利亚冶炼厂占铝总产量93%；2020年第三季度铝销量为100.8万吨(按季增加3.3%)。期内，增值产品(VAP)的销售额按季增加25.4%至45.5万吨，在总销售组合中的份额恢复至45%，高于2020年第二季度受到新冠肺炎疫情影响的37%份额。
盘面影响：根据海关总署公布数据显示，中国9月铝板带箔月度出口量在30.16万吨，环比增长6.71%，同比去年增长1.39%。2020年1-9月累计铝板带箔出口量在263.77万吨附近，同比去年减少10.93%。从出口国别看，出口量排名前五位为墨西哥（8.81%）、韩国（7.89%）、泰国（6.19%）、尼日利亚（5.58%）、越南（5.03%）及美国（4.85%）。预计电解铝将以电解利润1500-2000为中枢波动。
4 黑色金属重点提示
重点关注：铁矿石港口检修。
交易提示：10月26日-11月1日，澳洲、巴西有部分铁矿石发运泊位进行检修维护。澳洲泊位检修总影响量约为153.8万吨，巴西泊位检修影响量约为16.2万吨。
盘面影响：铁水产量边际放开，市场情绪相对偏弱，关注钢铁利润走扩。
5 农产品重点提示
重点关注：马棕油出口量；隐含波动率。
交易提示：
（1）据船运调查机构AmSpec Agri马来西亚公司周一称，10月1日到25日马来西亚棕榈油出口量为141.2万吨，环比提高7.1%。
（2）截至2020年10月27日，玉期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为17.94%，较上一个交易日19.03%，下滑了1.09百分点。玉米基本面强势，建议短期构建牛市价差。
（3）截至2020年10月27日，豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为32.58%，较上一交易日36.54%，下滑了3.96个百分点。豆粕波动率扩大，建议短期构建买入跨式期权，做多波动率。
盘面影响：中国棕榈油补库需求上升，马棕油出口数据改善，叠加拉尼娜天气引发减产预期，推升马棕油价格上涨。
6 软商品重点提示
重点关注：南疆籽棉收购价格；美棉生长状况。
交易提示：110月27日南疆阿克苏40衣分机采棉报价7.01（+0.12）元/公斤，折皮棉价15124（+308）元/吨；喀什40衣分机采棉报价7（+0.12）元/公斤，折皮棉价15099（+308）元/吨。截至2020年10月25日，美国棉花生长状况达到良好以上的占40%，与前周持平，较去年同期增加1个百分点。差苗比例为31%，较前周减少2个百分点。
盘面影响：籽棉收购价格继续上行，盘面波动加大，建议逢高短空。
7 股指期权重点提示
重点关注：认沽认购比。
交易提示：
今日上证综指上涨0.1%,近30日涨跌幅0.98%,市盈率为13.69倍，市净率为1.48倍。
今日上证50下跌0.32%,股指期货主力合约下跌0.14%,基差为-6.49,基差变化为6.02,成交量变化为37%,持仓量变化为-4%。
今日沪深300上涨0.17%,股指期货主力合约上涨0.23%,基差为-18.68,基差变化为-39.92,成交量变化为28%,持仓量变化为-6%。
今日中证500上涨0.11%,股指期货主力合约下跌0.12%,基差为-48.54,基差变化为-14.36,成交量变化为27%,持仓量变化为-8%。
上证50ETF期权波动率为26.57%,变动幅度为1.78%。成交量认沽认购比为216.86%,变动幅度为60.91%。
8 外汇重点提示
重点关注：美国9月耐用品订单。
交易提示：美国耐用品订单在疫情后报复性反弹，5月录得15.7%的高增长，随后震荡回落，至前值录得0.5%，本次意外收获1.9%的环比增长，好于前值和市场预期，制造业复苏稍好于预期。
盘面影响：目前非美货币强弱主要受美元波动主导。美联储将通胀目标调整为区间管理，为更长时间保持低息刺激增长做好了战略铺垫，中期会导致美元贬值压力增加，但短期内美元存在反弹可能；目前选情是左右“大选月”行情的主要推手，方向性行情需要在大选前景明朗后才会出现。
