20180913前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：M2增速；人民币贷款；社融规模。
交易提示：8月份M2增速为8.2%，前值为8.5%，预测值为8.6%。当月新增人民币贷款1.28万亿，前值为1.45万亿，预测值1.4万亿。社融规模1.52万亿，前值为1.04万亿，预测值1.3万亿。
盘面影响：信贷新增同比多增逾1800亿元，贷款增速亦为年内最高水平，主要是行政化推动基建类贷款的投放，预计仍将延续上行趋势，信贷总量将相对宽裕。此外，央行跟随美联储加息概率小，政策总体边际宽松，国债市场持续下跌概率低。
油化工重点提示
重点关注：EIA数据；中美贸易争端。
交易提示：EIA数据显示，截至9月7日当周，美国商业原油库存减少529.6万桶至3.962亿桶，汽油库存增加125万桶，馏分油库存增加616.3万桶；有报道称，美方拟邀请中方派出部级代表团在未来几周举行新一轮贸易谈判。
盘面影响：美国原油库存下降，但成品油库存增加较多，对价格走高形成牵制；美方主动邀请，中美贸易争端前景展望略有改善，短期原油价格高位震荡的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：电厂日耗；下游需求。
交易提示：最新一期环渤海动力煤价格指数报收于569元/吨，环比上涨1元/吨。因环保检查影响导致产地煤炭供应偏紧，而且也带动产地发运成本上升，导致港口煤价稳中探涨。截至9月12日，六大电厂库存继续攀升至1,519.67万吨，存煤可用天数为26.5天，同比上月增加7.5天，日均耗煤量57.31万吨，跌破60万吨关口，随着天气转凉，民用电需求缩减，日耗或将继续低位运行。
盘面影响：冬储行情暂未完全开启，市场采购节奏放缓，预计动力煤维持震荡调整，上行空间有限。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交情况。
交易提示：昨日上海地区主流钢厂厂提报价4440-4500，较昨日降了30-50。午后低价资源有回涨20左右，4460-4500之间，下午市场成交稍微好了点，但是价格还是比较稳定，全天成交尚可。
盘面影响：现货成交情况纠结，关注环保限产政策变化。螺纹钢暂时观望为主。
有色金属重点提示
重点关注：LME锌库存；锌锭社会库存；锌现货升贴水。
交易提示：截至9月12日，LME锌库存为227300吨，较上周同期库存减少9600吨，截至9月10日，锌锭社会库存为11.62万吨，较上周五库存增加0.29万吨。9月12日上海地区现货锌锭现货贴水20元/吨。
盘面影响：国内锌锭现货升贴水较之前回落不少，且社会库存有小幅增加，锌价震荡走弱仍概率较大。
农产品重点提示
重点关注：USDA报告；暂停生猪调运。
交易提示：9月USDA报告显示，美豆亩产由上月预测的51.6蒲上调至创纪录的52.8蒲，略高于平均预期的52.4蒲，产量预测为46.93亿蒲，略高于市场预期的46.53亿蒲。年终库存上调至8.45亿蒲，年比增幅1倍以上，但与平均预期基本一致。农业农村部发布特急通知，要求与发生非洲猪瘟疫情省相邻的省级行政区暂停生猪跨省调运，并暂时关闭省内所有生猪交易市场，暂停时间从任一相邻省发生疫情至其全部相邻省疫情解除封锁前。
盘面影响：美国丰产预期市场已经较充分反映，但国内非洲猪瘟影响加剧，预期影响饲料需求，豆粕短期将受抑制，但豆油有望得益于压榨开工率下降而去库存。
软商品重点提示
重点关注：储备棉成交情况。
交易提示：9月12日储备棉轮出销售资源30719.2395吨，实际成交20714.9774吨，成交率67.43%。平均成交价格14964元/吨（较前一日下跌57元/吨）；折3128价格16467元/吨（较前一日下跌38元/吨）。3月12日至9月12日，储备棉轮出累计成交228.76万吨，成交率58.63%。
盘面影响：新的棉花年度已开启，各地新棉开秤，郑棉波动加大，可逢低做多。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示:
（1）截至2018年9月12日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为84.75%，较上一交易日100.36%下降15.61个百分点。日认沽认购比近期下降较快，或有回升可能。隐波率处高位，市场情绪偏谨慎，可尝试卖出跨式策略。
（2）截至2018年9月12日，豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为19.37%，较上一交易日19.57%略降0.2个百分点。豆粕期权隐波率变化较平缓，但仍处高位，市场情绪较谨慎，策略上建议尝试价差组合控制损益。
（3）截至2018年9月12日，白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为16.40%，较上一交易日16.39%略升0.01个百分点。隐波率从高位下降，近期变化平缓，预期未来震荡概率偏大，策略上建议尝试卖出跨式策略。
外汇重点提示
重点关注：美国8月通胀数据（9月13日晚公布）。。
交易提示：美国CPI从17年6月开始持续增长，并在18年6月触及2.9%的高位，前值为2.9%，保持稳定，本次预测值为2.8%，市场预期有微幅回落；核心CPI的增长态势同样良好，前值录得高位2.4%，本次预测值为2.4%与前值持平。
盘面影响：如果公布数据好于市场预期，则会使美元延续反弹；如果实际数据弱于市场预期，则会使美元重回弱势。
