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  核心观点

n  玉米：10月12日当周玉米临储拍卖成交率平均值为45.40%，临储库存降至9143.12万吨，拍卖成交率较9月28日当周43.80%略上升1.60个百分点。下游生猪和蛋鸡养殖利润拐头向下，生猪存栏情况未见明显好转，叠加新玉米陆续上市压制现货价格，短期玉米走势以震荡偏弱为主。

n  玉米淀粉：盘面加工利润、企业开机率近期有所好转，而企业库存继续下降，玉米下游需求提振有限，且随着玉米季节性供给压力增加，往年十月淀粉价格下降概率偏大，预计短期淀粉走势偏弱。

  策略建议

1)   10月12日，玉米1901相对豆粕1901的强弱程度为-0.613，偏弱，预计未来向上回归的可能性较大，建议尝试多玉米1901合约、空豆粕1901合约，等强弱程度回至-0.453附近平仓；

2)   10月12日，淀粉1901相对白糖1901的强弱程度为-0.766，偏强，预计未来向下回归的可能性较大，建议尝试空玉米淀粉1901合约、多白糖1901合约，等强弱程度回至-0.998附近平仓。

  风险提示

1)   临储拍卖成交率变化；

2)   季节性供给压力。

20181015前海期货—玉米产业周报—供给压力明显 玉米震荡为主.pdf