20181019前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：9月份财政收入、税收收入。
交易提示：9月份中国财政收入增长2%，为今年以来最低。下半年以来，税收收入增速逐月放缓，9月份税收收入增长6%，也是今年以来最低水平，其中国内增值税同比下降1.2%；非税收入也明显下降，9月份同比下降10.9%。
盘面影响：减税降费政策效应开始显现，而且还将继续深化，实体企业盈利仍持续改善，外加货币政策边际宽松等举措，经济稳增长可期，市场预期不会出现系统性风险，汇市股市持续大跌概率偏低。
油化工重点提示
重点关注：地缘政治；原油出口。
交易提示：沙特记着失踪事件继续受到西方国家的关注，多名美国议员呼吁对沙特进行制裁，沙美关系面临考验；联合石油数据库（JODI）数据显示，沙特8月原油出口环比增加9万桶/日至721万桶/日。
盘面影响：地缘政治风险对价格形成支撑，主要产油国原油出口增加，短期原油价格震荡偏弱的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：装置重启情况；港口库存。
交易提示：根据生意社消息，截至10月18日国内甲醇市场平均价3276元/吨，价格较去年同期上涨21.16%。目前主产区库存普遍偏低，贸易商挺价心态较强，持稳观望。近期重启甲醇装置较多，后期供应或将增加。近日因甲醇价格高企，浙江兴兴新能源科技68万吨甲醇制烯烃装置停产，重启时间待定，下游对高价较为抵触，对价格有一定压制。
盘面影响：秋冬供暖季临近，市场预期后期供应偏紧，预计短期甲醇期价维持高位震荡，回调空间有限。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交情况；我的钢铁网库存。
交易提示：昨日上海地区主流钢厂价格持稳或者有暗降10，目前报价4590-4610，成交比前一日差，盘面下跌，市场有恐慌心理，部分买家不敢拿货。小厂抗震资源开盘4550-4560，成交弱了一些，受期货影响，盘中有走低10-20，属于弱稳状态。我的钢铁库存数据：钢厂库存178.13万吨，环比下降18.5万吨；社会库存411.58万吨，环比下降27.93万吨。
盘面影响：现货成交跟随期货转弱，但库存仍在快速去化之中，螺纹钢期货预计仍以震荡为主。
有色金属重点提示
重点关注：LME镍库存；国内镍矿港口库存；国内镍现货升贴水。
交易提示：截至10月18日，LME铝库存为219924吨，库存较上周同期下降5004吨。10月12日，国内镍矿港口库存为1401万吨，较国庆节前库存增加10万吨。10月18日，国内金川镍现货升水6200元/吨，俄镍升水300元/吨。
盘面影响：镍矿库存仍在增加，镍进口窗口持续打开，进口镍供应充裕，与国内金川镍现货升水差距拉开。近期市场预期政府新的减税政策并无落地，镍基本面偏弱，镍价短期内预计震荡走弱概率较大。
农产品重点提示
重点关注：大豆临储拍卖。
交易提示：本周三中国通过拍卖会售出9.73万吨2013年国家临时存储大豆，相当于计划销售量的96%，成交价位于2960至3210元/吨之间，均价为3044元/吨。
盘面影响：临储拍卖持续高成交，但中国大豆进口下滑及短缺预期加重，外加进口成本提升，大豆价格震荡向上概率偏大。
软商品重点提示
重点关注：棉花采摘成本；进口棉价格。
交易提示：今年恰逢农业上俗称的“小年”，苹果香梨的产量减少，由于香梨的采摘期减少约15天，所以今年的拾花工不再短缺，去年平均工费2.5元/公斤，今年工费在2-2.2元/公斤，工人都抢着干。10月18日，进口棉报价继续下调。国际棉花指数（SM）89.83美分/磅，跌21点，折一般贸易港口提货价15287元/吨（按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花指数（M）86.46美分/磅，跌17点，折一般贸易港口提货价14721元/吨。
盘面影响：市场悲观情绪较浓，郑棉继续弱势震荡整理，建议观望。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示:（1）截至2018年10月18日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为86.91%，较上一交易日76.53%上升10.38个百分点。近期日认沽认购比变化显著，且隐波率处高位，短期市场情绪切换较快，建议尝试买入跨式策略做多波动率。
（2）截至2018年10月18日，豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为23.89%，较上一交易日23.81%上升0.08个百分点。豆粕库存量下降明显，预计未来豆粕供需趋紧格局不改，策略上建议尝试买入看涨期权。
（3）截至2018年10月18日，白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为16.15%，较上一交易日16.56%下降0.41个百分点。隐波率变化偏震荡，策略上建议尝试卖出跨式策略。
外汇重点提示
重点关注：澳大利亚9月失业率。
交易提示：澳大利亚9月失业率为5%，远低于市场预期的5.3%，后者同时也是8月的数据，利好澳元。
盘面影响：就业良好并没有给澳元带来多少上涨，可见市场的焦点并不在失业率上，经济表现尚可，而通胀疲软不利于澳元，澳元目前仍处弱势，做多需谨慎。
