20181023前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：民营企业融资。
交易提示：为改善小微企业和民营企业融资环境，人民银行今年6月增加了再贷款和再贴现额度1500亿元，现决定在此基础上，再增加再贷款和再贴现额度1500亿元。此外，还将设立民营企业债券融资支持工具，支持民营经济发展。
盘面影响：民营企业经营困境直接影响近期市场情绪，专项推动民企融资有望缓解其流动性困境，改善市场信心，股市预期将延续反弹，人民币有望低位企稳。
油化工重点提示
重点关注：中东局势；原油库存。
交易提示：沙特官员表示，沙特没有计划重复1973年的石油危机，将原油与政治分开，并承诺将增加原油产量；研究机构Genscape预计10月19日当周库欣原油库存增加108万桶至3177万桶。
盘面影响：地缘政治风险支撑油价，需求担忧和库存对价格形成牵制，短期原油价格震荡整理的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：电厂日耗；大秦线检修情况。
交易提示：秦皇岛海运煤炭交易市场动力煤为676元/吨，与上一期持平。产地环保检查，铁路发运成本上涨，叠加大秦线仍处于检修中，港口库存大幅消耗，贸易商观望情绪浓，下游对高价煤接受度偏低。目前下游六大电厂库存为1505.94万吨，存煤可用天数超过30天，后期补库积极性或降低，日均耗煤量跌破50万吨，下游需求仍偏弱。
盘面影响：11月供暖季临近给市场形成支撑，预计动力煤仍维持高位震荡，下方空间有限。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交情况。
交易提示：昨日上海地区主流钢厂资源涨价40报4620-4640，成交量非常好，积极活跃。小厂抗震资源4550-4580左右，成交挺好的。上海进博会前最后一天，对运输有一定影响，市场集中采购，成交释放。今日整体表现还是非常活跃，但后面几日将会受到会议影响，需求存在放缓可能。
盘面影响：进博会限产即将开始，关注库存去化，螺纹钢期货预计仍以震荡为主。
有色金属重点提示
重点关注：LME铜库存；CFTC铜非商业净持仓；上期所铜库存。
交易提示：截至10月22日，LME铜库存为154225吨，较上周同期库存减少7475吨。截至10月16日，CFTC铜非商业净多头持仓为8141手，较前一周净多持仓增加916手。截至10月19日，上期所铜库存为14万吨，较9月底库存已增加了3万吨。
盘面影响：国内外铜库存一增一降，CFTC多空持仓并无明显增减。国内近期经济政策回暖，但经济基本面暂无改善，多空因素的交织，使得铜价震荡概率较大，建议观望为主。
农产品重点提示
重点关注：油菜籽进口；菜粕库存。
交易提示：9月进口油菜籽实际到港22.69万吨，同比下降9.24%，10月预报到港29.97万吨，同比下降37.33%。截至10月12日，沿海地区菜粕库存报0.1万吨，环比减少88.9%，未执行合同增加19.4%。
盘面影响：尽管需求季节性下滑，但减产影响油菜籽进口，外加库存偏低，菜粕预期高位震荡概率偏大。
软商品重点提示
重点关注：全国新棉采摘交售情况。
交易提示：截至2018年10月19日，全国新棉采摘进度为59.8%，同比下降5.2个百分点，较过去四年均值降低4.0个百分点，其中新疆采摘进度为59.0%；全国交售率为62.3%，同比下降14.6个百分点，较过去四年均值降低8.7个百分点，其中新疆交售率为67.2%。
盘面影响：市场悲观情绪持续，郑棉继续弱势震荡整理，建议观望。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示:（1）截至2018年10月22日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为56.66%，较上一交易日71.43%下降14.77个百分点。近期日认沽认购比变化显著，且隐波率处高位，短期市场情绪切换较快，建议尝试买入跨式策略做多波动率。
（2）截至2018年10月22日，豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为25.00%，较上一交易日23.88%上升1.12个百分点。近期隐波率变化较小，策略上建议尝试卖出跨式做空波动率。
（3）截至2018年10月22日，白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为15.60%，较上一交易日15.00%上升0.60个百分点，隐波率变化偏震荡。印度虫灾产量调低，短期白糖较强势，策略上建议尝试买入牛市价差。
外汇重点提示
重点关注：德国9月PPI（10月23日下午公布）。
交易提示：德国PPI在过去12期中有6期好于预期，2期与预期持平，不过仅有1期录得负值，其余都有不同程度的增长，整体表现较好，前值为0.3%，本次预测值为0.3%，市场预期于上期持平。
盘面影响：如果实际数据好于市场预期，那么欧元可能小幅反弹；如果公布值弱于预期，则会使欧元小幅下跌。
