20181024前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：铁路固定资产投资。
交易提示：今年前8个月份，全国铁路完成投资4612亿元，为年度计划的63%，完成进度同比提高6.2个百分点。最新9月数据则显示，当月投资额达1100多亿元。按照今年初制定的计划，今年全国铁路固定资产投资安排7320亿元，投产新线4000公里，其中高铁3500公里。
盘面影响：稳增长背景下，项目加速开工，且不排除全年铁路投资超预期的可能。外加其他促消费、减税降费等举措，经济稳增长可期，市场预期不会出现系统性风险，汇市股市持续大跌概率偏低。
油化工重点提示
重点关注：API数据；中东局势。
交易提示：API数据显示，截至10月19日当周，美国原油库存增加988万桶至4.184亿桶，库欣原油库存增加而汽油库存下降；伊朗官员表示，美国不能通过制裁阻止伊朗原油出口，并警告称制裁将导致市场动荡。
盘面影响：库存增加抑制油价，地缘政治风险仍然存在，短期原油价格震荡偏弱的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：装置重启情况；港口库存。
交易提示：根据生意社消息，截至10月23日国内甲醇市场均价报3223元/吨，现货局部走弱，但较仍去年同期上涨20.74%。随着西北多套装置恢复生产，甲醇生产企业开工率回升至70%附近，后期供给紧张或有所缓解。华东和华南港口库存合计下降至49.8万吨，但下游对高价有所抵触，开工率稳中有降，对盘面和现货价格构成一定压力。
盘面影响：11月北方供暖季节来临，后期供应偏紧预期仍存，预计短期甲醇维持高位调整，逢低买入为宜。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交情况。
交易提示：昨日上海地区主流钢厂资源价格持稳，报4620-4640，钢厂反馈成交一般。小厂抗震资源今日报价4560-4580，成交比较差，价格相对保持稳定，没有变动。上海进博会对运输和工地施工影响，未来几日成交都可能偏于一般。
盘面影响：进博会抑制成交，关注库存去化速度，预计螺纹钢价格仍将以震荡为主。
有色金属重点提示
重点关注：LME铝库存；国内铝锭社会库存；9月铝锭国内产量。
交易提示：截至10月23日，LME铝锭库存为1056700吨，较上周同期库存增加59825吨。截至10月22日，国内社会铝库存为155.6万吨，较上周同期库存下降3.9万吨。9月我国铝锭产量为279万吨，较上月有所下降，但高于去年同期水平。
盘面影响：国内铝锭库存继续下降，且沪铝盘面价差出现近强远弱的格局，沪铝价格预计将低位震荡筑底为主，继续大幅下跌概率较小。近期由于LME铝库存增幅明显，沪铝价格或强于伦铝，沪伦铝价比很有可能会走高。
农产品重点提示
重点关注：马来西亚棕榈油出口。
交易提示：船运调查机构SGS数据显示，马来西亚10月1-20日棕榈油出口91.3万吨，较上月同期的109.6万吨减少16.7%，主要是出口至欧盟棕油仅为18.7万吨，下降26%。
盘面影响：马来棕油出口量下降但幅度缩窄。11月棕榈油将进入减产季，国内成交明显提升，库存同比下降，预期价格重心有望逐步上移。
软商品重点提示
重点关注：新疆皮棉加工量；籽棉收购价格。
交易提示：全国累计加工1133649吨。新疆累计加工1107493吨；其中，兵团企业366995吨，地方企业740498吨。内地累计加工26156吨；其中，山东企业10321吨，河北企业7038吨，甘肃企业3503吨，江苏企业1806吨，湖北企业1854吨，天津企业865吨，安徽企业718吨，河南企业52吨。籽棉收购价格目前大致主流在5.8元/公斤左右，个别地区最低在5.4-5.5元/公斤。现基本北疆收购已基本过半。而南疆籽棉收购价格较高，局部受成本影响，价格有小幅下调，主流在7元/公斤左右。
盘面影响：市场悲观情绪较浓，郑棉继续弱势震荡整理，建议观望。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示:（1）截至2018年10月23日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为77.23%，较上一交易日56.66%上升20.57个百分点。近期日认沽认购比变化显著，且隐波率处高位，短期市场情绪切换较快，建议尝试买入跨式策略做多波动率。
（2）截至2018年10月23日，豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为24.93%，较上一交易日25.00%下降0.07个百分点。近期隐波率变化较小，策略上建议尝试卖出跨式做空波动率。
（3）截至2018年10月23日，白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为15.40%，较上一交易日15.60%下降0.2个百分点。隐波率变化偏震荡，受印度虫灾产量调低影响，短期白糖较强势，策略上建议尝试买入牛市价差。
外汇重点提示
重点关注：欧元区10月PMI（10月24日下午公布）。
交易提示：欧元区PMI自17年12月开始持续下滑，从峰值的60.6降至上期的53.2，本次预测值为53，市场预期仍将继续下行，但幅度较小，且保持在50的荣枯线之上，距离制造业收缩的困境还有一点距离。
盘面影响：如果实际数据好于市场预期，那么欧元可能止跌反弹；如果公布值弱于预期，则会使欧元继续承压下行。
