20181025前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：国企混改改革。
交易提示：据透露，第三批31家试点企业（10家央企子公司+21家地方国企）的混改实施方案陆续获批，其中发展改革委已批复8家央企子公司混改试点方案，地方相关部门批复了15家地方国企试点方案，其余试点方案也在抓紧履行批复程序。在已批复的8家央企子公司混改试点方案中，中国电子信息产业集团旗下有两家公司纳入试点，包括中软信息、熊猫汉达。
盘面影响：国企混改推动将提升市场对于制度改革的预期，消除对于改革不及预期的担忧。综合考虑其他促消费、减税降费等举措，经济稳增长可期，市场预期不会出现系统性风险，汇市股市有望低位企稳。
油化工重点提示
重点关注：EIA数据；原油产量。
交易提示：EIA数据显示，截至10月19日当周，美国商业原油库存增加634.6万桶至4.228亿桶，库欣原油库存增加，汽油库存大幅下降；利比亚增加原油产量，当前原油产量为125万桶/日，9月原油产量为105.3万桶/日。
盘面影响：产油国增产，美国原油库存连续第五周增长，对价格形成压制，汽油库存出现下降，但传导需要时间。短期原油价格维持弱势的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：电厂日耗；大秦线检修情况。
交易提示：最新一期环渤海动力煤价格指数报收于571元/吨，环比持平。环保安监仍在继续，产地价格延续涨势。目前下游六大电厂库存已攀升至1586.87万吨，存煤可用天数为29.9天，日均耗煤量53.07万吨，采购积极性较低，贸易商出货意愿增强。大秦检修即将结束，届时供给将逐步恢复，对价格将造成一定压力。
盘面影响：11月供暖旺季临近，但短期需求难有明显改善，预计动力煤仍维持高位调整，上行动力不足。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交情况。
交易提示：昨日上海地区主流钢厂资源涨价20-30，目前4630-4670，出货方面也还不错，比前一天要好，一方面是实际需求还可以，一方面是期货拉涨带动。小厂抗震资源也有跟涨，目前4570-4600，近期东北资源来洽谈不少，接货意愿也可以。
盘面影响：成交仍然旺盛，关注库存去化速度，预计螺纹钢价格仍将以震荡为主。
有色金属重点提示
重点关注：LME锌库存；国内锌锭社会库存；锌精矿加工费。
交易提示：截至10月24日，LME锌锭库存为161200吨，较上周同期库存下降2万吨。截至10月22日，国内社会锌库存为16.36万吨，较上周同期库存下降1600吨。截至10月19日，进口锌精矿加工费为150美金/吨，较9月初加工费上涨70美金/吨；国内锌精矿加工费为4500-4700元/吨，较9月初上涨15%左右。
盘面影响：LME锌锭库存仍在下降中，国内锌锭库存趋稳。当前锌精矿加工费涨幅明显，后期锌锭供应料会增多。锌价短期内震荡盘整概率较大，不宜追高。
农产品重点提示
重点关注：大豆临储拍卖。
交易提示：24日中国通过拍卖会售出8.84万吨2013年国家临时存储大豆，相当于计划销售量的85%，成交价位于2920至3340元/吨之间，均价为3128元/吨。
盘面影响：临储拍卖持续高成交，成交均价亦明显环比上升，预示大豆短缺预期加重，外加进口成本提升，大豆价格震荡向上概率偏大。
软商品重点提示
重点关注：全国籽棉收购价格。
交易提示：皮棉现货价格受压下调，北疆机采籽棉价格一路下滑。根据统计，目前北疆机采籽棉主流收购价格在5.5-5.9元/公斤，低价甚至达到5.3元/公斤，较开称初期6.3元/公斤，累计降幅突破1元/公斤。目前，南疆地区机采棉开始大量采收，收购均价在6.1元/公斤，整体平稳。
盘面影响：市场悲观情绪持续，郑棉继续弱势震荡整理，建议观望。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示:（1）截至2018年10月24日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为71.33%，较上一交易日77.23%下降5.9个百分点。近期日认沽认购比变化显著，且隐波率处高位，短期市场情绪切换较快，建议尝试买入跨式策略做多波动率。
（2）截至2018年10月24日，豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为24.16%，较上一交易日24.93%下降0.77个百分点。近期隐波率变化较小，策略上建议尝试卖出跨式做空波动率。
（3）截至2018年10月24日，白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为15.31%，较上一交易日15.80%下降0.49个百分点。隐波率变化偏震荡，策略上建议尝试卖出跨式做空波动率。
外汇重点提示
重点关注：欧央行利率决议和新闻发布会（10月25日晚公布）。
交易提示：欧央行可能在本月宣布结束购债，这表明管委会对经济前景充满信心；即便没有宣布，也可能做出相关暗示，这也会增加市场的信心；如果继续推迟到12月才宣布，则说明管委会需要实际的经济数据和经济预期才能确定经济前景。
盘面影响：如果欧央行宣布结束购债，则欧元将出现中期的上涨行情；如果做出结束购债相关的暗示，将在短期内提振欧元；如果没有相关的内容，则会使欧元保持当前弱势。
