20181121前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：固定资产投资审批核准明显提速。
交易提示：2018年前三季度，国家发改委共审批核准固定资产投资项目147个，总投资6977亿元。其中，三季度审批核准的固定资产投资项目金额是二季度的4.8倍和一季度的2.6倍。
盘面影响：中国持续推动结构性调整及经济稳增长，外加减税降费及持续降准等宽松政策仍可期待，预期经济及资本市场企稳反弹概率偏大。
油化工重点提示
重点关注：API数据；中东局势。
交易提示：API数据显示，截至11月16日当周，美国原油库存减少154.5万桶至4.392亿桶，汽油库存和库欣原油库存增加；美国总统特朗普表示，不会通过对沙特表现强硬来破坏世界经济发展。
盘面影响：美国原油库存结束连涨势头，不过汽油库存增加，还需持续观察库存变化和EIA数据，短期原油价格延续弱势的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：甲醇装置重启情况；下游开工率。
交易提示：根据生意社消息，截至11月20日国内甲醇市场均价报2657元/吨，较去年同期下跌10.41%。近期较多装置复产，甲醇整体装置开工负荷为71.18%环比上涨1.27%，供应或将继续增加，沿海地区库存量已增至82.55万吨，整体可流通货源在27万吨左右。下游甲醇制烯烃利润有所恢复，但由于需求不佳开工率水平仍偏低。后期需关注供暖季天然气限产力度。
盘面影响：原油弱势拖累化工品走势，甲醇需求持续低迷，短期或延续弱势调整，尚未企稳。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交情况。
交易提示：昨日上海主流钢厂资源较前一日继续下跌120-140，目前报价4090-4130，成交很差，部分钢厂反馈根本没人来问。北材资源早盘开盘跌50报4130-4150，没有成交，盘中继续下跌100-120，累跌170左右，成交依旧不行，目前报价4020-4050。
盘面影响：现货降价明显，成交平淡，螺纹钢期货预计将进一步下探。
有色金属重点提示
重点关注：LME铝锭库存；铝锭国内社会库存；10月电解铝开工率。
交易提示：截至11月19日，LME铝锭库存为107万吨，较上周同期库存增加1.4万吨。国内铝锭社会库存为143.8万吨，较上周同期库存下降2.8万吨。根据阿拉丁数据显示，10月国内电解铝厂开工率为84.17%，较上个月开工率下降1.25个百分点。
盘面影响：LME铝库存开始止跌回升，但国内库存依旧处于下降通道，且国内铝厂开工率下降，这对沪铝价格或起到支撑作用。沪铝价格短期内预计震荡盘整概率较大。
农产品重点提示
重点关注：马棕油出口。
交易提示：根据船运调查机构ITS数据，11月1-20日马棕油出口78.55万吨，较10月1-20日出口减少3.2%，主要是至印度及中国出口量下降。
盘面影响：受制于原油价格下跌及贸易摩擦缓和等因素，棕油价格持续下跌，近日马棕油出口快速放缓，库存或持续累积，预期棕油价格仍难乐观，但亦需警惕谈判的反复。
软商品重点提示
重点关注：皮棉加工量；棉花现货价格。
交易提示：昨日新疆皮棉加工5.88万吨，去年同期日加工量5.82万吨，截至11月19日24时，新疆累计加工276.23万吨，较去年同期的287.55万吨减少3.94%。本年度日加工量高于去年同期水平，但由于上市较去年延迟一周左右，累计加工量低于去年同期。河北棉4128/28售14700-14800元/吨。安徽地产棉采摘已接近尾声，但交售率不高，轧花厂皮棉销售也缓慢，31-41双28品质成交价14700元/吨左右。
盘面影响：市场悲观情绪较浓，郑棉继续弱势震整理，建议观望。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：（1）截至2018年11月20日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为83.94%，较上一交易日89.25%下降5.31个百分点。标的50ETF呈现窄幅震荡，建议尝试卖出跨式策略做空波动率。
（2）截至2018年11月20日，豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为30.37%，较上一交易日29.42%上升0.95个百分点。近期隐波率处高位，豆粕市场情绪偏空，策略上建议尝试买入熊市价差。
（3）截至2018年11月20日，白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为15.09%，较上一交易15.25%下降0.16个百分点。隐波率变化偏震荡，策略上建议尝试卖出跨式做空波动率。
外汇重点提示
重点关注：美国10月核心耐用品订单（11月21日晚公布）。
交易提示：美国核心耐用品订单数据在过去12期中有3次超预期表现，一次与预期持平，另有3次小幅萎缩，不过过去12期内的预测值多在0.3-0.5%之间，前值为0.4%，本次预测值为0%，市场预期与上月相比订单数量没有变化。
盘面影响：如果实际数据好于市场预期，那么美元可能出现反弹；如果公布值弱于预期，则会使美元进一步承压回落。
