20181212前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：重点城市二手房价。
交易提示：根据《百城二手住宅均价报告》，上周（12月3日-12月9日），百城二手住宅挂牌均价为15136元/平方米，环比下跌0.54%，下跌城市达69个，平均跌幅0.91%。截至11月，百城二手房均价已连续三个月下跌。
盘面影响：房价下跌但库存较低，预计不会出现系统性泡沫破裂风险。房市初具加库存空间，外加稳增长政策，股市及人民币有望低位企稳。
油化工重点提示
重点关注：API数据；原油减产。
交易提示：API数据显示，截至12月7日，美国原油库存减少1018万桶至4.378亿桶，汽油库存减少，库欣原油库存增加；利比亚最大油田宣布不可抗力，生产活动已经停止，该油田产量约30万桶/日。
盘面影响：原油库存大幅下降，利比亚被动减产，对价格形成支撑。短期原油价格区间震荡的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：装置重启情况；港口库存。
交易提示：根据生意社监测，截至12月11日国内甲醇市场均价报2376元/吨，较去年同期下跌25.85%。国内甲醇装置开工负荷维持在66.71%，供给端仍较为宽松，煤制甲醇利润已接近成本线。目前甲醇港口库存为73.82吨，较前一周下降1.36万吨，可流通库存为19.5万吨。随着制烯烃利润修复，装置开工负荷小幅回升至69.4%，但检修消息频传，打压市场信心。
盘面影响：需求端无明显利好支撑，预计短期甲醇将维持弱势，仍有下行风险。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交情况。
交易提示：昨日上海地区主流钢厂资源下跌50-60报3750-3770，成交较差，终端需求也不好。北材资源开盘持昨日3750，盘中基本无成交，随后降价50-70，尾盘跟随期货回涨，成交适当出来一些，目前报价3680-3700，总的成交比较差。
盘面影响：天气导致成交转淡，关注唐山限产情况，短期螺纹钢期货将以震荡为主。
有色金属重点提示
重点关注：LME锌锭库存；国内锌锭社会库存；国内锌矿加工费。
交易提示：截至12月10日，LME锌库存为11.38万吨，较上周同期库存减少0.74万吨。国内锌锭社会库存为11.14万吨，较上周同期库存减少1.9万吨。国内南方TC录得4950元/吨，较上月同期上涨300元/吨；北方TC录得5200元/吨，较上月同期上涨400元/吨。
盘面影响：国内外锌锭库存降幅趋缓，而且近期国内锌矿加工费上升，暗示锌锭供应宽松。基本面预示工业需求乏力，锌价短期内震荡走跌概率较大。
农产品重点提示
重点关注：菜粕进口；菜粕库存。
交易提示：中国海关周一发布公告显示，将允许从哈萨克斯坦进口符合检验检疫要求的菜粕。截至12月9日，全国沿海菜粕库存2.58万吨，较上周下降2.7%。
盘面影响：中国不断放开菜粕进口来源，外加水产养殖淡季及中美贸易谈判缓和的背景，预期菜粕供需仍难乐观，价格低位震荡概率偏大。
软商品重点提示
重点关注：新疆皮棉加工量；籽棉收购价格。
交易提示：昨日新疆皮棉加工4.44万吨，去年同期日加工量4.42万吨，截至12月10日24时，新疆累计加工389.29万吨，较去年同期的403.89万吨减少3.62%。本年度平均日加工量高于去年同期水平，但由于上市较去年延迟一周左右，累计加工量低于去年同期。目前，乌苏、奎屯地区还有零星轧花厂收购少量籽棉，均为前期棉农囤积的手摘棉，质量较好，平均收购价7.0元/公斤。
盘面影响：近期中美贸易战停止，提振棉花下游的需求，棉花价格中枢上移，操作上建议短多。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：（1）截至2018年12月11日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为76.62%，较上一交易日78.9%下降2.28个百分点。隐波率变化幅度较低，且标的50ETF窄幅震荡趋势仍不改，建议尝试卖出跨式策略做空波动率。
（2）截至2018年12月11日，豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率18.02%，较上一交易日17.61%上升0.41个百分点。近期隐波率变化不大，可尝试构建跨式策略做空波动率。
（3）截至2018年12月11日，白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为14.88%，较上一交易15.40%下降0.52个百分点。隐波率下降，白糖价格波动幅度减弱，而季节性消费需求或支撑标的价格，策略上建议尝试构建牛市价差。
外汇重点提示
重点关注：美国11月CPI（12月12日晚公布）。
交易提示：美国CPI自17年6月以来震荡上行，并在18年6月录得2.9%的高位，之后持续回落，但在上月反弹至2.5%，本次预测值为2.2%，并刷新了6月以来回落的低点，市场预期油价的大幅下跌降低了通胀压力，并且关税的负面影响逐渐传导到更广泛的领域。
盘面影响：如果实际数据好于市场预期，那么美元将继续上涨；如果公布值弱于预期，则会使美元承压回落。
