20181214前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：首套房贷利率。
交易提示：2017年以来，全国首套房贷利率连涨22个月的行情终于在今年11月出现“刹车”迹象。据融360报告，11月，全国首套房贷款平均利率为5.71%，环比首次出现持平上月的情况；同比则上升6.53%。
盘面影响：国内房地产去库存较理想，外加利率压力趋缓，预计房市不会出现系统性泡沫破裂风险，并初具加库存空间，外加稳增长政策，股市及人民币有望低位企稳。
油化工重点提示
重点关注：原油出口；伊朗问题。
交易提示：有报道称，伊朗11月原油产出减少38万桶/日，至295.4万桶/日，印度在11月进口了27.6万吨伊朗石油，环比下滑41%；沙特可能将大幅减少对美国原油出口，以降低美国原油库存。
盘面影响：美国对伊朗的制裁对伊朗的原油生产和出口带来冲击；沙特减少对美出口可能影响布伦特和WTI的价差变动；短期原油价格区间震荡的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：装置重启情况；港口库存。
交易提示：根据生意社监测，截至12月13日国内甲醇市场均价报2375元/吨，价格较去年同期下跌25.84%。受冬季天然气限供影响，西北部分气头已停工，局部供应缩减，企业库存压力有所缓解。同时现货价格已接近成本线，继续下跌空间较小。港口方面，随着后续进口货物陆续到货，库存或将继续累积。
盘面影响：传统下游进入淡季，需求预期转弱，预计甲醇短期将维持偏弱震荡，难大幅反弹。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交情况，我的钢铁库存数据。
交易提示：昨日上海地区主流钢厂资源价格上涨20-40，报3790-3810，低价资源成交比较好，但是3800及以上高价成交一般。北材资源开盘3730，较前一日涨30左右，成交不错，盘中继续上涨20左右，目前报价3750-3760，整体出货可以。我的钢铁库存数据：钢厂库存193.94万吨，环比增加11.84万吨；社会库存296.87万吨，环比增加7.97万吨。
盘面影响：库存开始累积，陆续进入冬储，短期螺纹钢期货将以震荡为主。
有色金属重点提示
重点关注：LME镍库存；国内镍矿港口库存；不锈钢现货指导价格。
交易提示：截至12月13日，LME镍库存为21.0万吨，较上周同期库存减少0.34万吨。截至12月7日，国内镍矿港口库存为1419万吨，较上周同期库存增加8万吨。截至12月13日，无锡主力不锈钢合约指导价13850元/吨，处在低位。
盘面影响：国内镍矿港口库存维持在高位，供应相对充足，不锈钢价格仍维持偏弱格局，镍价后市较大概率震荡走跌。
农产品重点提示
重点关注：棕榈油库存及成交。
交易提示：截至12月12日，全国港口食用棕榈油库存总量44.93万吨，较上月同期增加13%，但较去年同期下降10.8%。沿海地区油厂及进口商成交1500吨，12月1日-12日日均成交251吨，较去年同期下降16.3%。
盘面影响：马棕油库存偏高，但减产季及厄尔尼诺气候令高库存担忧减缓。国内库存偏低，但成交亦偏弱，预期棕油供需格局仍难改善，低位震荡概率偏大。
软商品重点提示
重点关注：新疆皮棉加工量；皮棉现货报价。
交易提示：昨日新疆皮棉加工4.53万吨，去年同期日加工量4.11万吨，截至12月12日24时，新疆累计加工398.36万吨，较去年同期的411.83万吨减少3.27%。本年度平均日加工量高于去年同期水平，但由于上市较去年延迟一周左右，累计加工量低于去年同期。昨日新疆地区，阿克苏3128B皮棉（毛重结算）主流价格稳定在15900元/吨左右，奎屯主流15600元/吨，石河子报15600元/吨，昌吉报15600元/吨，乌鲁木齐报15600元/吨，喀什报15800元/吨，库尔勒报16000元/吨。
盘面影响：新疆皮棉价格升水期棉主力合约报价，USDA最新报告利多国际棉市，提振国内棉花价格，郑棉处于底部，可以逢低布局长线多单。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：（1）截至2018年12月13日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为84.65%，较上一交易日79.79%上升4.86个百分点。隐波率变化幅度较低，且标的50ETF窄幅震荡趋势仍不改，建议尝试卖出跨式策略做空波动率。
（2）截至2018年12月13日，豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率18.12%，较上一交易日18.10%基本持平。近期隐波率变化不大，可尝试构建跨式策略做空波动率。
（3）截至2018年12月13日，白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为14.67%，较上一交易14.57%上升0.1个百分点。隐波率处低位，白糖价格波动幅度减弱，而季节性消费需求或支撑标的价格，策略上建议尝试构建牛市价差。
外汇重点提示
重点关注：美国11月零售销售月率（12月14日晚公布）。
交易提示：美国零售销售月率在过去12期中有10期录得增长，6次表现好于预期，总体表现良好，前值为0.8%，本次预测值为0.1%，市场预期将录得小幅增长，增速不及上月。
盘面影响：如果实际数据好于市场预期，那么美元将继续上涨；如果公布值弱于预期，则会使美元承压回落。
