20181217前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：零售企业销售额。
交易提示：商务部监测的5000家重点零售企业11月份销售额同比增长4.2%，较上月放缓0.3个百分点，1-11月累计增长4.4%。
盘面影响：国内消费持续低迷，经济放缓压力仍大。但稳增长政策持续出台，贸易谈判偏向乐观，预期不会出现系统性风险，股市及人民币有望低位企稳。
油化工重点提示
重点关注：钻井数目；CFTC数据。
交易提示：贝克休斯数据显示，截至12月14日当周，美国活跃石油钻井数目873口，连续第二周下降；CFTC数据显示，截至12月11日当周，对冲基金及其他管理基金继续减持美国原油期货期权净多仓至两年多新低。
盘面影响：钻井数目减少，基金净多持仓下滑，市场表现偏弱，关注外围大环境变化，短期原油价格震荡偏弱的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：电厂日耗；进口煤政策。
交易提示：据生意社监测，周末国内市场均价为617元/吨左右，价格较周初整体下行0.64%。11月原煤产量3.2亿吨，同比增长4.5%，整体供给较为宽松。截止12月14日，下游六大电厂煤炭库存为1777.37万吨，存煤可用天数为23.99天，日均耗煤量快速回升至74.08万吨，但未见电厂加大采购，仍以消耗去库存为主。贸易商挺价心态减弱，出口增加，市场情绪仍偏悲观。
盘面影响：终端需求并未改善，市场成交有限，预计动力煤维持弱势震荡，上下两难。
黑色金属重点提示
重点关注：高炉开工情况。
交易提示：Mysteel调研163家钢厂高炉开工率65.75%环比上期降0.13%，产能利用率75.44%环比降0.23%，剔除淘汰产能的利用率为81.86%较去年同期增4.47%，钢厂盈利率71.17%环比上周降0.61%。上周调研情况来看，新增检修高炉11座，复产高炉10座，临近年末，高炉例检现象有所增加，江苏地区此前受进博会影响检修的高炉已陆续复产；本周市场来看，华北地区预计5座高炉检修，铁水产量或仍有小幅下降。
盘面影响：产能利用率仍处高位，但检修将陆续增加，短期螺纹钢期货将以震荡为主。
有色金属重点提示
重点关注：上期所铅库存；LME伦铅升贴水。
交易提示：截至12月13日，上期所铅库存为5501吨，较前一日库存增加1599吨。截止12月12日，LME伦铅市场贴水缩小至-8.75美元/吨的水平。
盘面影响：上期所铅仓单于交割期前出现大幅上涨，但库存情况需在交割结束后才能做出判断。若交割结束后库存立刻下降，那么铅低库存得情况并未转变。LME铅升贴水缩小，国内铅进口盈利水平受挫，铅价预期陷入震荡。
农产品重点提示
重点关注：美国对华售出大豆。
交易提示：美国农业部周四发布报告称，私人出口商报告对中国售出113万吨大豆,在2018/19年度交货。
盘面影响：全球大豆丰产，且大豆增加向华供应，贸易谈判虽反复但总体偏乐观发展，豆类市场预期不会出现短缺，价格走势偏空概率大。
软商品重点提示
重点关注：中国棉花市场周报。
交易提示：根据监测系统数据显示，截至12月14日，全国累计交售籽棉折皮棉560.2万吨，同比增加8.7万吨，累计加工460.6万吨，同比减少32.5万吨，累计销售111.5万吨，同比减少24.3万吨，郑棉仓单数量增加至57.6万吨，其中新棉占仓单比重上升至62%，较大的仓单压力将为现货带来压力。
盘面影响：短期看郑棉价格承压，长期看棉花价格中枢上移，操作上建议短多。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：（1）截至2018年12月14日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为88%，较上一交易日84.65%上升3.35个百分点。隐波率变化幅度较低，且标的50ETF窄幅震荡趋势仍不改，建议尝试卖出跨式策略做空波动率。
（2）截至2018年12月14日，豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率17.4%，较上一交易日18.12%下降0.72个百分点。近期隐波率变化不大，可尝试构建跨式策略做空波动率。
（3）截至2018年12月14日，白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为14.56%，较上一交易14.85%下降0.29个百分点。隐波率处低位，白糖价格波动幅度减弱，而季节性消费需求或支撑标的价格，策略上建议尝试构建牛市价差。
外汇重点提示
重点关注：欧元区和法国12月制造业采购经理人。
交易提示：欧元区12月制造业PMI录得51.4，相比前值51.8有所回落，而市场此前预期PMI将持平;法国12月制造业PMI录得49.7，低于前值的50.8，且跌落至荣枯线以下。
盘面影响：法国PMI跌至荣枯线以下使市场担心欧元区的经济动力，以及欧元区经济的复苏前景，数据公布即拖累欧元走低。
