20181218前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：11月外汇占款。
交易提示：中国11月央行口径外汇占款余额减少571.3亿元人民币，连续第四个月下降，至少创近8年新低。
盘面影响：外汇占款减少带动货币增速维持低位水平。但稳增长政策持续出台，贸易谈判偏向乐观，预期不会出现系统性风险，股市及人民币有望低位企稳。
油化工重点提示
重点关注：页岩油产量；欧美股市。
交易提示：EIA数据显示，美国1月页岩油生产地区总产量预计将增加13.4万桶/日至816.6万桶/日，12月为增加12.3万桶/日；近几日欧美股市表现疲弱，上一交易日，美股全线下挫，道指、标普以及纳斯达克三大股指均下跌超2%。
盘面影响：美国页岩油持续增产路径，部分抵消OPEC+减产作用，外围环境波动增加需求担忧，短期原油价格震荡偏弱的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：煤炭库存；现货价格。
交易提示：目前秦皇岛5500大卡动力煤平仓价在615-620元/吨。部分产地销售不佳，坑口价格继续下调促成交。截止12月17日，下游六大电煤炭库存为1720.35万吨，存煤可用天数为23.09天，在冷空气的影响下，日均耗煤量快速回升至74.53万吨。但市场长协煤供应充足，下游需求难好转。
盘面影响：库存压力短期难缓解，预计煤价维持弱势运行，上冲动力不足。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交情况。
交易提示：昨日上海地区主流钢厂资源较上周五涨价10，目前报3820-3840，部分钢厂反馈马马虎虎，市场贸易量据说还不错。北材较上周五高开40报3800，成交不畅回落20-30，低价有一定成交，目前3760-3780，总体成交也是一般。
盘面影响：现货成交逐渐转入平淡，短期螺纹钢期货将以震荡为主。
有色金属重点提示
重点关注：CFTC铜非商业净持仓；上期所铜库存；LME铜库存。
交易提示：截至12月11日，CFTC铜非商业净多头持仓为72307手，较前一周净多头持仓减少3041手。截至12月14日，上期所铜库存为12.2万吨，较上周同期库存减少0.17万吨；LMA铜库存为12.1万吨，较上周同期库存减少0.32万吨。
盘面影响：CFTC铜净多头持仓减仓，国内铜库存偏低，预计铜价短期内震荡盘整为主。
农产品重点提示
重点关注：马棕油出口。
交易提示：根据ITS数据，12月1日-15日期间马来西亚棕榈油出口量为52.5万吨，比上月同期减少4.7%。AmSpec数据则显示，12月1-15日马来棕榈油出口量为52万吨,较上月同期的55万吨下降4.6%。
盘面影响：马棕油出口降幅仍超产量降幅，库存或继续累积。不过，减产季及厄尔尼诺气候将令高库存担忧减缓。预期棕油供需格局仍难改善，低位震荡概率偏大。
软商品重点提示
重点关注：新疆皮棉加工量；新棉收购价格。
交易提示：昨日新疆皮棉加工4.18万吨，去年同期日加工量3.30万吨，截至12月16日24时，新疆累计加工415.32万吨，较去年同期的426.29万吨减少2.57%。本年度平均日加工量高于去年同期水平，但由于上市较去年延迟一周左右，累计加工量低于去年同期。近日新疆地区，阿克苏3128B皮棉（毛重结算）主流价格稳定在15900元/吨左右。
盘面影响：短期看郑棉价格承压，长期看棉花价格中枢上移，操作上建议短多。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：（1）截至2018年12月17日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为86.58%，较上一交易日88%下降1.42个百分点。隐波率变化幅度较低，且标的50ETF窄幅震荡趋势仍不改，建议尝试卖出跨式策略做空波动率。
（2）截至2018年12月17日，豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率17.6%，较上一交易日17.4%上升0.2个百分点。近期隐波率变化不大，可尝试构建跨式策略做空波动率。
（3）截至2018年12月17日，白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为14.64%，较上一交易14.56%上升0.08个百分点。隐波率处低位，白糖价格波动幅度减弱，而季节性消费需求或支撑标的价格，策略上建议尝试构建牛市价差。
外汇重点提示
重点关注：CFTC澳元期货持仓情况（截止12月11日）。
交易提示：澳元期货净持仓由前一周的超过5万手净空头回升至4.55万手净空头，延续10月初开始的持续回升的趋势，然而期间的澳元反弹之后大幅回落，11月3日至11日大幅回落，但持仓量却稳步回升，主要因空头大幅回补导致，也暗示市场看空澳元的情绪已经有所缓解。澳元有较大概率形成震荡区间，建议观望。
盘面影响：澳元有较大概率形成震荡区间，建议观望为主，等待澳联储货币政策会议纪要提出指引。
