20190103前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：铁路固定资产投资。
交易提示：中铁总工作会议提出，2019年全国铁路固定资产投资保持强度规模，确保投产新线6800公里，创2016年以来新高，其中高铁3200公里。相比去年，2019年投产新线目标预增七成（去年预计4000公里，实际完成4683公里）。此外，2018年全国铁路固定资产投资远超2018年年初预期的7320亿元，达到8028亿元。
盘面影响：2019年铁路投资大增，基建确认加码推进，经济稳增长可期，政策底已确认，预期A股及人民币有望低位企稳。
油化工重点提示
重点关注：伊朗问题；原油减产。
交易提示：印度官员表示，印度将很快以印度卢比从伊朗购买原油，由于制裁，伊朗12月原油产出减少12万桶/日；有报道称，由于沙特开始减产，OPEC12月原油产量出现两年来最大降幅，环比减少53万桶/日。
盘面影响：OPEC国家开始履行减产协议，对价格形成支撑，伊朗继续受困于制裁措施，原油生产和出口受到抑制。短期原油价格震荡偏强的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：电厂日耗；进口煤政策。
交易提示：目前秦皇岛5500大卡动力煤价格在585元/吨，。产地基本完成年度任务，供应量将逐渐收缩，对坑口价有一定支撑。近期冷空气持续发力，居民用电量需求增加明显，截止1月2日沿海六大电厂日耗上升至78.88万吨，存煤可用天数降至18.73天，库存为1477.40万吨，但仍远高于去年同期。2019年进口煤政策目前尚未明晰，需持续关注。
盘面影响：补库存需求有所好转，预计动力煤继续震荡企稳为主，下方空间有限。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交。
交易提示：昨日上海地区主流钢厂资源价格跌20-30报3730-3740，成交不好，整体一般偏弱。北材资源开盘3720-3730，成交不行，盘中下调30-40，低价有一些需求出来，目前主流报价3680-3690。
盘面影响：成交转弱，市场交易预期，短期螺纹钢期货将以震荡为主。
有色金属重点提示
重点关注：LME锌锭库存；国内锌锭社会库存；国内锌矿加工费。
交易提示：截至12月31日，LME锌库存为12.93万吨，较上周同期库存减少0.35万吨。截至12月28日，国内锌锭社会库存为9.05万吨，较上周同期库存减少0.8万吨。国内南方TC录得5500元/吨，较上月同期上涨200元/吨；北方TC录得6100元/吨，较上月同期上涨100元/吨。
盘面影响：国内外锌锭库存降幅趋缓，而且近期国内锌矿加工费上升，暗示锌锭供应宽松。基本面预示工业需求乏力，锌价短期内震荡走跌概率较大。
农产品重点提示
重点关注：马棕油出口。
交易提示：ITS数据显示，12月马来西亚棕榈油出口量为127.87万吨，较11月增加4.4%。SGS数据则显示，12月马来西亚棕榈油出口量为124.15万吨，较11月增加7.9%。
盘面影响：12月马棕油出口增长而产量下降，外加产区减产季及厄尔尼诺等，印度更下调棕油进口税，预期产区将持续去库，供需改善，价格企稳反弹概率大。
软商品重点提示
重点关注：皮棉加工量。
交易提示：2018年度棉花加工进度已经进入后期，截止1月1日，完成2018年度加工进度的89.21%，全国皮棉累计加工4803433吨，同比少11718吨。新疆累计加工4683575吨；兵团企业1459166吨，地方企业3224409吨。
盘面影响：新棉下游需求相对疲软，库存高企，郑棉处于底部，可以逢低布局长线多单。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：（1）截至2019年1月2日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为78.52%，较上一交易日76.56%上升1.96个百分点。近日隐波率变化幅度有增加，可尝试买入跨式组合做多波动率。
（2）截至2019年1月2日，豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率18.48%，较上一交易日18.83%下降0.35个百分点。近期隐波率变化不大，可尝试构建卖出跨式策略做空波动率。
（3）截至2019年1月2日，白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为14.84%，较上一交易14.88%下降0.04个百分点。近日多次出现临近收盘波动率剧烈变化，建议暂时观望。
外汇重点提示
重点关注：欧元区12月CPI（1月4日晚公布）。
交易提示：2018年欧元区通胀温和回升，最高于10月达到2.2%，之后于上月回落至2.0%，本次预测值为1.8%，市场预期CPI将继续回落，与12月欧央行的预期一致。
盘面影响：如果公布数据好于市场预期，那么将支撑欧元继续反弹；如果实际数据弱于预期，那么欧元将承压回落。
