20190104前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：央行扩大定向降准范围。
交易提示：据央行消息，自2019年起，将普惠金融定向降准小型和微型企业贷款考核标准由“单户授信小于500万元”调整为“单户授信小于1000万元”。
盘面影响：此次优惠政策微调将进一步鼓励金融机构增加小微企业信贷，并有助于降低小微企业融资成本，据统计可能释放流动性4000亿元。总体上稳经济政策持续出台，政策底已确认，预期A股及人民币有望低位企稳。
油化工重点提示
重点关注：API数据；原油出口。
交易提示：API数据显示，截至12月28日，美国原油库存减少450万桶至4.437亿桶，汽油库存大幅增加，库欣原油库存小幅增加；利比亚表示其最大油田即使重启生产，也将遭受1.1万桶/日的产量损失，受短期不利天气影响，利比亚暂停原油出口。
盘面影响：美国原油库存下降对价格形成支撑，利比亚虽然获得减产豁免，但自身仍被动减产。关注外围大环境变化，短期原油价格区间震荡的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：装置重启情况；港口库存。
交易提示：根据生意社监测，12月月末甲醇价格2188元/吨，较月初跌幅10.40%，较去年同期下跌30.95%。上周甲醇生产企业开工率为68.53%，环比增加0.77%，本月部分装置将恢复，供应或将继续增加。华东和华南港口库存合计73.9万吨，下游部分MTO企业利润得到一定修复，但开工并未明显提升，库存消耗缓慢。
盘面影响：传统需求处于淡季，基本面整体偏弱，预计短期甲醇将维持弱势震荡，上行空间有限。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交，我的钢铁网库存。
交易提示：昨日上海地区主流钢厂资源伴随着期货涨价，现货价格也上涨了10-20，目前报价3750左右，但是有钢厂反馈整体成交和昨天差不多，市场还有杀价行为。北材资源开盘涨价20，盘中继续上涨10-20，累涨30-40，目前报3710-3720，成交不错，出货有量。我的钢铁网库存数据：钢厂库存195.83万吨，环比增加6.19万吨；社会库存335.14万吨，环比增加20.23万吨。
盘面影响：冬储陆续开始，短期螺纹钢期货将以震荡为主。
有色金属重点提示
重点关注：LME铝库存；国内铝锭社会库存；11月电解铝开工率。
交易提示：截至1月2日，LME铝库存为127.3万吨，较上周同期库存增加0.66万吨。国内铝锭社会库存为130.2万吨，较上周同期库存增加1.59万吨。11月电解铝开工率录得83.24%，较上月下跌0.66%。
盘面影响：LME铝库存和国内铝库存量持续回升，电解铝开工率下滑，铝锭下游需求弱势未变，铝价偏向震荡走弱。
农产品重点提示
重点关注：菜籽、菜油、菜粕库存。
交易提示：截至12月28日，油菜籽沿海地区库存报30万吨，环比下降22.5%，菜油库存报19.1万吨，环比减少0.4万吨，菜粕库存报2.5万吨，环比下降19.3%。
盘面影响：菜籽系库存环比整体下降，尤其是南美干旱影响大豆产量及节日备货令供需偏向乐观，预期菜油持续低位反弹概率偏大。
软商品重点提示
重点关注：皮棉加工量。
交易提示：2018年度棉花加工进度已经进入后期，截止1月2日，完成2018年度加工进度的89.74%，全国皮棉累计加工4832022吨。新疆累计加工4711267吨；兵团企业1464866吨，地方企业3246401吨。
盘面影响：新棉下游需求相对疲软，库存高企，郑棉处于底部，可以逢低布局长线多单。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：（1）截至2019年1月3日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为84.22%，较上一交易日78.52%上升5.7个百分点。近日隐波率变化幅度有增加，可尝试买入跨式组合做多波动率。
（2）截至2019年1月3日，豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率19.95%，较上一交易日18.48%上升1.47个百分点。近期隐波率变化不大，可尝试构建卖出跨式策略做空波动率。
（3）截至2019年1月3日，白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为14.84%，较上一交易日持平。近日多次出现临近收盘波动率剧烈变化，建议暂时观望。
外汇重点提示
重点关注：美国12月非农就业数据（1月4日晚公布）。
交易提示：美国非农在过去12期中好于预期和差于预期的次数各为6次，不过全部都录得增长，前值为15.5万人，本次预测种子为17.8万人，为今年最低的预测值，市场预期非农数据难有优良表现。
盘面影响：如果公布数据好于市场预期，那么将支撑美元反弹，有望向上测试区间顶部；如果实际数据弱于预期，那么美元将承压回落，测试95附近支撑。
