20191017前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：贸易谈判。
交易提示：美国9月零售销售环比降0.3%，预期升0.3%，前值自升0.4%修正至升0.6%；核心零售销售环比降0.1%，预期升0.2%，前值持平。美国8月商业库存环比持平，前值增0.4%；美国10月NAHB房产市场指数为71，前值68，预期68。
盘面影响：美联储褐皮书称，商界认为美国经济继续扩张，但许多企业已经下调对前景的预估；虽然家庭开支仍然稳健，但制造业持续下滑；贸易关系紧张和全球经济增速放缓拖累美国经济活动；贷款量温和增长，但美国农业的情况恶化；住房市场几无变化；汽车行业的罢工影响有限。预计A股已见市场底，建议在回调中逢低配置指数期货。
油化工重点提示
重点关注：中美贸易争端。
交易提示：中美贸易协议打压了原油需求，原油价格下跌。在路透社报道中远船运关闭应答器后，10月8日至10月16日，除了三艘船只外，其他船只都开启了应答器。在运费飙升导致利润下降后，中石化考虑在12月份削减石油进口并减产炼厂产量。API原油库存暴增1070万桶，是2017年2月份以来最大增幅。
盘面影响：中美贸易争端导致的需求疲软是当前油价的焦点，在年末前主要影响因素是中美贸易争端。美国到亚洲航线增加一倍的运费减少了美国的原油出口。但原油没跌破51美元/桶的成本支撑。
煤化工重点提示
重点关注：需求不及预期。
交易提示：MTO新兴需求对甲醇供需影响已经反应，并没有达到市场预期的带动港口去库存的效果。传统需求利润尚可，甲醛开工稍有提升，下游开工并没有达到节前预期的节后提负效果。10月进口船货到港量预计到达64万吨的峰值，港口压力持续偏大。
盘面影响：甲醇现货价格继续回落，库存消耗的预期暂时概率偏小，期货价格大幅下跌。后期持续关注新兴需求情况。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交。
交易提示：昨日上海地区主流钢厂资源降价30，厂提报价3630，钢厂反馈出货差。三线资源早盘价格持稳3650-3670，基本没成交，盘中价格回落10-20，成交依旧弱的不行，尾盘现在3630-3650。
盘面影响：现货成交反复，螺纹钢价格中期向下方向明确。
农产品重点提示
重点关注：美国周度作物生长报告；认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：
（1）据美国农业部（USDA）在每周作物生长报告中公布称，截止2019年10月13日当周，玉米收割率22%，低于市场预期的22%，去年同期为38%。当周玉米优良率为55%，符合市场预期,去年同期为56%，五年均值为68%。
（2）截至2019年10月16日，玉米期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为8.40%，较上一交易日9.06%，下滑了0.66个百分点。玉米基本面弱势难改，建议短期构建熊市价差。
（3）截至2019年10月16日，豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为14.62%，较上一交易日15.74%，下滑了1.12个百分点。豆粕延续震荡偏强，建议短期构建牛市价差。
盘面影响：美玉米优良率维持低位，且收割率低于历史同期水平，美玉米减产预期对市场构成支撑。
软商品重点提示
重点关注：籽棉收购价格；棉花库存。
盘面影响：截止10月16日籽棉价格整体报价环比略降，新疆手摘棉中籽棉收购价格最低是伊犁州36衣分4元/公斤，最高的是阿克苏36衣分6.09元/公斤；新疆机采棉中籽棉收购价格最低是昌吉州36衣分4.51元/公斤，最高的是喀什40衣分5.87元/公斤。昌吉州机采棉40衣分折皮棉价格较昨日降353至12394元/吨。据调查截至9月30日，纺织企业棉花库存量为70.14万吨，较上月底上升1.41万吨，同比减少22.33万吨。其中：22%的企业减少棉花库存，37%增加库存，41%基本保持不变。截至9月30日纱线销售率为73.6%，较上月增加2.8个百分点。纺纱企业产成品库存27.16天，较上月下降2.37天。坯布产成品库存29.08天，较上月减少2.08天。
盘面影响：籽棉收购价格下降，国内棉花目前基本面依然很弱，建议逢高短空。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比。
交易提示：
今日上证综指下跌0.55%，近30日涨跌幅-0.77%，市盈率为13.89倍，市净率为1.44倍，股息率为2.31%。
今日上证50上涨0.06%，近30日涨跌幅0.47%，市盈率为10.52倍，市净率为1.24倍，股息率为2.97%。
今日沪深300下跌0.42%，近30日涨跌幅-0.48%，市盈率为13.03倍，市净率为1.5倍，股息率为2.39%。
今日中证500下跌1.36%，近30日涨跌幅-2.12%，市盈率为24.39倍，市净率为1.85倍，股息率为1.38%。
50期权成交量认沽认购比为0.91。
外汇重点提示
重点关注：英国9月季调后零售销售（10月17日下午公布）。
交易提示：英国零售销售数据在2019年的前8个月表现良好，5次录得增长，2次回落，前值为-0.2%，本次预测值为0%，市场预期与上月持平。
盘面影响：如果公布数据好于预期，那么会促使英镑继续反弹；如果实际数据弱于预期，则英镑将短线走弱。
