20191018前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：3季度GDP。
交易提示：中国财政部周四公布，1-9月累计，全国一般公共预算收入150,678亿元人民币，同比增长3.3%；全国一般公共预算支出178,612亿元，同比增长9.4%。1-9月累计税收收入126,970亿元，同比下降0.4%。但非税收入的增长弥补了缺口。
盘面影响：1-9月累计，国有资本经营收入4,792亿元，同比增加3,812亿元，拉高全国非税收入增幅21个百分点。国有资源（资产）有偿使用收入6,132亿元，同比增加1,005亿元，拉高全国非税收入增幅五个百分点，以上两项合计增收额占全国非税收入增收额的90%，拉高全国非税收入增幅26个百分点。预计A股已见市场底，建议在回调中逢低配置指数期货。
油化工重点提示
重点关注：中美贸易争端。
交易提示：中美贸易协议打压了原油需求，原油价格下跌。到亚洲的油轮海运费用开始回落。EIA原油库存增加928.1万桶，炼厂利用率降至83.1%，汽油库存减少260万桶，馏分油库存减少380万桶。
盘面影响：中美贸易争端导致的需求疲软是当前油价的焦点，在年末前主要影响因素是中美贸易争端。美国原油库存增加主要是炼厂利用率继续降低，原油价格从下跌转向上涨。美国炼厂进入季节性维护，炼厂需求疲软长期上看会扩大供过于求的情况，增加OPEC平衡市场压力。
煤化工重点提示
重点关注：内外价差。
交易提示：进口煤连续三个月超3000万吨，截止10月16日，CCI5500进口（含税）较前一日大幅上涨至521（+10），CCI价格指数继续下滑至579，进口价差进一步缩小。同时年底煤电定价谈判预热，因电价改革政策因素，目前电厂为缓解价格压力，有较大压价意愿。库存方面六大电厂库存继续上升至1608.41万吨，日耗继续下降，可用天数升至27.16天。但是随着内外价差的持续缩小，运费持续上涨，现货价格下滑速度并不算快，后期需关注国家进口额度等政策。
盘面影响：需求弱势不改，进口量增长，国内价格承压，后期关注进口煤额度等政策因素。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交；我的钢铁库存数据。
交易提示：昨日上海地区主流钢厂资源持稳或者小跌10，报3620，钢厂和贸易商都反馈成交比前一天好。三线资源早盘跌30报3600-3630，上午低价成交不错，盘中回涨10，尾盘3610-3630，全天成交不错，低价换量，总的价格比昨天低20。我的钢铁库存数据：钢厂库存245.74万吨，环比降低6.4万吨；社会库存431.96万吨，环比降低50.84万吨。
盘面影响：现货成交反复，螺纹钢价格中期向下方向明确。
农产品重点提示
重点关注：加拿大菜籽产量；认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：
（1）据美国农业部发布的全球农业产量报告显示，2019/20年度加拿大油菜籽产量预计为1950万吨，比上年减少80万吨。收获面积预计为840万公顷，比上年减少70万公顷。单产预计为2.32吨/公顷，不过比上年增加4%。
（2）截至2019年10月17日，玉米期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为12.95%，较上一交易日8.40%，上升了4.55个百分点。玉米基本面弱势难改，建议短期构建熊市价差。
（3）截至2019年10月17日，豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为13.46%，较上一交易日14.62%，下滑了1.16个百分点。豆粕延续震荡偏强，建议短期构建牛市价差。
盘面影响：由于加拿大菜籽产区遭遇降雪，甚至部分地区出现了霜降，造成加拿大菜籽产量下滑，供给减少将继续支持菜系价格维持偏强走势。
软商品重点提示
重点关注：籽棉收购价格；纱线景气指数。
盘面影响：截止10月17日籽棉报价区间略上移，新疆手摘棉中籽棉收购价格最低是伊犁州38衣分4.2元/公斤，最高的是阿克苏36衣分6.28元/公斤；新疆机采棉中籽棉收购价格最低是奎屯36衣分4.2元/公斤，最高的是喀什37衣分5.47元/公斤。昌吉州机采棉40衣分折皮棉价格较昨日涨294至12688元/吨。据找纱网，本周（10.10-10.16）纱线景气指数为26，前值25，环比上升4%，同比下降7%；纯棉纱指数为26，前值为23，环比上升13%，同比上升4%；混纺纱指数为25，前值31，环比下降19%，同比下降34%。下游市场情况一般，新增订单不多，部分地区有涨价传闻，但下游抵触情绪较大，总体依然为弱势去库存。
操作建议：籽棉收购价格下降，国内棉花目前基本面依然很弱，建议逢高短空。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比。
交易提示：
今日上证综指下跌0.55%，近30日涨跌幅-0.77%，市盈率为13.89倍，市净率为1.44倍，股息率为2.31%。
今日上证50上涨0.06%，近30日涨跌幅0.47%，市盈率为10.52倍，市净率为1.24倍，股息率为2.97%。
今日沪深300下跌0.42%，近30日涨跌幅-0.48%，市盈率为13.03倍，市净率为1.5倍，股息率为2.39%。
今日中证500下跌1.36%，近30日涨跌幅-2.12%，市盈率为24.39倍，市净率为1.85倍，股息率为1.38%。
50期权成交量认沽认购比为0.91。
外汇重点提示
重点关注：欧元区9月CPI终值。
交易提示：欧元区CPI终值录得0.8%，低于市场预期的0.9%，录得新低，自2018年10月以来震荡下滑11个月，通胀异常疲弱。
盘面影响：欧元区通胀在过去的一年内持续走弱，然而2018年之前也表现较弱，加上欧洲央行的悲观预期，短期内很难看到欧洲经济能够脱离低通胀低增长的局面，目前仅有平稳脱欧和美国超预期放缓才会使欧元出现阶段性反弹。
