20191024前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：贸易谈判。
交易提示：国务院总理李克强日前签署国务院令，公布《优化营商环境条例》，自2020年1月1日起施行。
盘面影响：条例明确优化营商环境的原则和方向，为各类市场主体投资兴业营造稳定、公平、透明、可预期的良好环境。条例明确规定国家平等保护各类市场主体，优化市场环境，提升政务服务能力和水平。同时条例还规范和创新监管执法，加强法治保障。该条例或为第一阶段谈判的产物，中国市场的开放程度将进一步提高。预计A股已见市场底，建议在回调中逢低配置指数期货。
油化工重点提示
重点关注：中美贸易争端。
交易提示：美国至10月18日当周原油库存下降169.9万桶，商业原油进口四周均值跌至1994年3月以来新低。
盘面影响：EIA库存利好与OPEC+加强减产预期使WTI上涨至55美元/桶以上。需求端随着夏季驾驶季节过去，季节性维护进行，至明年春季的累库可能给OPEC+减产施加压力。沙特阿美进行IPO，需要较高的油价进行2万亿估值，但其他OPEC国家不需要那么高的财政平衡油价，大产油国伊拉克不断增产以重建，OPEC+自愿减产只是张“空头支票”。
煤化工重点提示
重点关注：内外价差。
交易提示：截止10月23日六大发电集团库存1605.82万吨，日耗60.74，可以天数26.43天，库存高企，需求持续弱势。产地煤市出货偏慢，多数煤矿放缓产销。内外价差持续缩小至41.3。截止10月22日，CCI5500国内价格下调至574元/吨，CCI5500进口价格（含税）涨至532.7 元/吨。
盘面影响：基本面弱势的情况下，动力煤现货价格持续下滑，期货盘面也连续数天向下试探，主要关注进口煤限制力度等政策因素。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交。
交易提示：昨日上海地区主流钢厂资源价格早上涨10-20，部分高价下午回落10-20，整体持稳，报3600-3620，整体出货一般，成交主要在上午。三线资源早盘涨10-20，报3600-3610，低价成交不错，正常价格一般。
盘面影响：现货成交反复，螺纹钢价格中期向下方向明确。
农产品重点提示
重点关注：美豆收获完成度；认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：
（1） 据美国农业部发布的作物进展周度报告显示，截止到2019年10月20日，美国大豆收获完成46%，上周26%，去年同期51%，过去五年均值64%。
（2）截至2019年10月23日，玉米期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为10.75%，较上一交易日10.54%，上升了0.21个百分点。玉米基本面弱势难改，建议短期构建熊市价差。
（3）截至2019年10月23日，豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为16.37%，较上一交易日13.35%，上升了3.02个百分点。豆粕延续震荡偏强，建议短期构建牛市价差。
盘面影响：美豆收获进度偏慢，加剧市场对美豆减产担忧情绪，这将对大豆价格形成支撑。
软商品重点提示
重点关注：中国棉纺织景气指数；棉花进口。
盘面影响：据中国棉纺织行业协会发布的2019年9月中国棉纺织行业景气报告，2019年9月中国棉纺织景气指数46.37，与8月相比上升0.46，这是景气指数连续5个月下跌后的首次回升。9月作为传统纺织旺季，市场虽有回暖，但不及往年。10月，中美经贸高级别磋商取得实质性进展，市场悲观情绪缓和，棉花价格上涨，刺激下游需求增加。9月原料采购价格指数45.93，与8月相比下降1.03。9月原料库存指数46.32，与8月相比下降0.9，产品销售指数46.09，与8月相比上升1.73。产品库存指数46.68，与8月相比上升1.48。据海关统计数据，2019年9月我国棉花进口量8万吨，环比减11%，同比减42.8%。2019年1-9月我国累计进口棉花151万吨，同比增加34.4%。
操作建议：籽棉收购价格回升，国内棉花目前基本面依然很弱，建议逢高短空。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比。
交易提示：
今日上证综指下跌0.43%，近30日涨跌幅-1.73%，市盈率为13.69倍，市净率为1.42倍，股息率为2.34%。
今日上证50下跌0.63%，近30日涨跌幅0.33%，市盈率为10.44倍，市净率为1.23倍，股息率为3%。
今日沪深300下跌0.63%，近30日涨跌幅-1.01%，市盈率为12.89倍，市净率为1.48倍，股息率为2.42%。
今日中证500下跌0.76%，近30日涨跌幅-3.82%，市盈率为23.91倍，市净率为1.81倍，股息率为1.4%。
50期权成交量认沽认购比为0.91。
外汇重点提示
重点关注：美国9月耐用品订单（10月24日晚公布）。
交易提示：美国耐用品订单在2019年的表现偏暖，8期数据中有5期录得增长，3次录得下跌，前值录得0.2%，本次预测值为-0.8%，市场预期将有小幅萎缩，与荣枯线以下的PMI呼应。
盘面影响：如果公布数据好于预期，那么会促使美元继续反弹；如果实际数据弱于预期，则美元将短线走弱。
