20191025前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：贸易谈判。
交易提示：欧元区10月制造业PMI初值为45.7，预期46，前值45.7；服务业PMI初值为51.8，预期51.9，前值51.6；综合PMI初值为50.2，预期50.3，前值50.1。欧元区10月服务业PMI初值企业预期分项指数为2013年6月以来最低。
盘面影响：德国10月制造业PMI初值为41.9，预期42，前值41.7；服务业PMI初值为51.2，预期52，前值51.4；综合PMI初值为48.6，预期48.8，前值48.5。欧洲和德国10月制造业PMI虽低于预期，但环比持平或改善，预计欧股和商品欧股将有限承压。预计A股已见市场底，建议在回调中逢低配置指数期货。
油化工重点提示
重点关注：中美贸易争端。
交易提示：沙特表示要伊朗进行谈判的唯一方式是增加压力，沙特阿美已经推迟了在10月份进行的IPO。
盘面影响：沙特阿拉伯推进OPEC+的深度减产，需要更高的油价达到2万亿美元的沙特阿美估值。在中美贸易争端没有实质利好的情况下，WTI现在不太可能稳定在55美元/桶以上。
煤化工重点提示
重点关注：库存情况。
交易提示：上周甲醇西北地区负荷回升，装置陆续重启，供应增加甲醇库存大幅积累，经过连续降价以后，目前出货尚可。港口方面，库存依旧高位。伊朗165万吨新增产能将于10月底试车。下游方面，10月以来传统需求开工见顶，随着甲醇价格下跌，MTO需求暂时企稳。
盘面影响：负荷提高使得西北地区持续累库，库存压力下现货价格连续下调。库存压力并没有有效途径释放，同时进口方面继续施压。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交；我的钢铁库存数据。
交易提示：昨日上海地区主流钢厂资源价格较昨日持平，报3600-3620。三线资源早盘价格持稳报3600-3610，成交不行，盘中跌10-20，午后成交还行，回涨10，总体成交一般。我的钢铁库存数据：钢厂库存246.05，环比增加0.31万吨；社会库存401.26万吨，环比减少30.70万吨。
盘面影响：现货成交反复，螺纹钢价格中期向下方向明确。
农产品重点提示
重点关注：加拿大菜籽出口预估值；认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：
（1） 据加拿大农业暨农业食品部发布的最新报告显示2019/20年度加拿大油菜籽出口量预计为920万吨，比五年平均水平减少110万吨。
（2）截至2019年10月24日，玉米期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为11.01%，较上一交易日10.75%，上升了0.26个百分点。玉米基本面弱势难改，建议短期构建熊市价差。
（3）截至2019年10月24日，豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为12.52%，较上一交易日16.37%，下滑了3.85个百分点。豆粕延续震荡偏强，建议短期构建牛市价差。
盘面影响：由于中加关系紧张，中方仍未放开加籽进口，但国内水产养殖需求不佳，在供需双弱的背景下，菜粕维持区间震荡为主。
软商品重点提示
重点关注：仓单日报；皮棉加工量。
盘面影响：截止110月24日，郑棉仓单情况：注册仓单9496（+11）张，有效预报869（+167）张。注册仓单及预报总量：10365（+178）张。截止2019年10月23日，全国累计加工1029039吨。新疆累计加工1020571吨；其中地方企业661764吨，兵团企业358807吨。
操作建议：籽棉收购价格回升，国内棉花目前基本面依然很弱，建议逢高短空。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比。
交易提示：
今日上证综指下跌0.02%，近30日涨跌幅-2.15%，市盈率为13.7倍，市净率为1.42倍，股息率为2.34%。
今日上证50上涨0.16%，近30日涨跌幅-0.3%，市盈率为10.47倍，市净率为1.23倍，股息率为3%。
今日沪深300下跌0.01%，近30日涨跌幅-1.64%，市盈率为12.9倍，市净率为1.48倍，股息率为2.42%。
今日中证500下跌0.18%，近30日涨跌幅-4.55%，市盈率为23.88倍，市净率为1.81倍，股息率为1.41%。
50期权成交量认沽认购比为0.81。
外汇重点提示
重点关注：欧元区10月Markit制造业PMI。
交易提示：欧元区10月制造业PMI录得45.7，与前值持平，低于市场预期的46，表现较差，制造业萎缩情况较为严重。
盘面影响：欧央行决定保持当前利率水平不变，并重申将从11月1日开始重启购债，每月200亿欧元，但整体措辞较为鸽派。在经济疲软的压力下，欧元区短期将难以出现显著起色。
